·Fintech Accounting
77 dni do terminu: jak z tego miejsca wygląda estońskie przejście VASP–CASP
Dziś jest 14 kwietnia 2026 r. Estońskie 18-miesięczne okno przejściowe MiCA na podstawie art. 143(3) zamyka się 1 lipca 2026 r. — zostało 77 dni. Ten wpis to praktyczna relacja o tym, na jakim etapie realnie stoją dossiery, dlaczego rozpatrywany wniosek nie jest ciągłą licencją i co robimy z klientami, którzy wciąż mają szansę uzyskać zezwolenie przed terminem.
Data, która naprawdę się liczy
Unijny twardy pułap grandfatheringu MiCA to 1 lipca 2026 r. Żaden krajowy okres przejściowy go nie przekracza. Estonia wybrała pełne 18-miesięczne okno na podstawie art. 143(3), liczone od daty stosowania MiCA — 30 grudnia 2024 r. — i wypada dokładnie na pułap unijny. Łotewskie 6-miesięczne okno wygasło około 30 czerwca 2025 r.; litewskie 12-miesięczne — około 30 grudnia 2025 r. W państwach bałtyckich użyteczny pas startowy pozostał już tylko Estonii — i ten pas to teraz 77 dni.
Od 1 lipca 2026 r. firma, która nie posiada zezwolenia CASP na podstawie art. 63 i której wniosek nie jest już aktywnie rozpatrywany przez Finantsinspektsioon, musi zakończyć działalność regulowaną. Miękkiego lądowania nie będzie. Planowanie kolejnego kwartału wokół czegokolwiek innego to błąd kategorialny.
Dlaczego „złożyliśmy" nie jest planem
Grudniowy komunikat ESMA z 2025 r. o zakończeniu okresów przejściowych był jednoznaczny w kwestii, którą wiele firm wciąż odczytuje błędnie: rozpatrywany wniosek sam w sobie nie przedłuża uprawnień do prowadzenia działalności po dacie końca grandfatheringu. Wniosek złożony w terminie tworzy warunkowy pomost na czas rozpatrywania, póki nadzór pracuje nad aktami. Pomost zależy od tego, czy dossier jest wystarczająco kompletne do rozpatrzenia, i od tego, czy właściwy organ aktywnie je przetwarza. To nie jest odnowienie.
W tym miesiącu widzieliśmy dwa scenariusze porażki. Pierwszy to firmy, które status „złożone" traktują jak „zatwierdzone" — wpisują 1 lipca 2026 r. w mapę drogową tak, jakby była to wyłącznie data papierkowa. Drugi to firmy, które w pośpiechu składają cienkie dossier, co natychmiast wywołuje wezwania do uzupełnień i zjada właśnie ten pas startowy, który miały chronić. Żadnego z tych scenariuszy nie da się odrobić w 77 dni bez dyscypliny.
Co trafia na biurko Finantsinspektsioon
Dossier wniosku CASP, które rozpatruje Finantsinspektsioon, jest szerokie: struktura ładu i zarządzania, udokumentowana kontrola wewnętrzna, wyliczenie funduszy własnych wobec progów MiCA, polityka segregacji i safeguardingu aktywów klientów, ramy ryzyka ICT, program AML/CFT z wyznaczonym MLRO oraz procedury konfliktu interesów. Opłata za rozpatrzenie wniosku CASP wynosi 3 000 €. Od 18 marca 2026 r. wnioski o zezwolenie na emisję tokenów powiązanych z aktywami składa się przez portal wniosków Finantsinspektsioon. Dla szerszych usług CASP opublikowana strona FI jest operacyjnym źródłem prawdy. Czytelnikom przyzwyczajonym do KNF struktura będzie znajoma — Estonia robi to samo, tylko z krótszym zegarem.
Nasza praktyka obejmuje rachunkowo-sprawozdawczą część tego dossier. To tabele funduszy własnych, projekt safeguardingu, bilans otwarcia w nowym perymetrze i taksonomia sprawozdawcza, która po uzyskaniu zezwolenia trafi do nadzoru. W zakresie zarządzania koordynujemy się z doradcą prawnym, w zakresie ryzyka ICT — z liderem technologicznym, ale za liczby stojące za narracją odpowiadamy my.
Co faktycznie robimy w tym tygodniu
Gdy na zegarze jest 77 dni, rytm operacyjny jest napięty. Od poniedziałku do środy uzgadniamy tabele funduszy własnych i testujemy je wobec progów MiCA na skorygowanym perymetrze. W czwartki prowadzimy ćwiczenia stołowe MLRO, tak aby udokumentowany program AML pokrywał się z tym, co firma faktycznie potrafi wykonać. W piątki kompletujemy dowody safeguardingu i segregacji do paczki składanej. Co tydzień sprawdzamy przedlipcowe zgłoszenia pod kątem luk w kompletności, zanim wrócą jako pytanie od nadzoru.
Jeśli jesteś bałtycką firmą, która wciąż posiada licencję VASP, a nie zacząłeś jeszcze prac nad dossier CASP, kolejna rozmowa dotyczy tego, czy uzyskanie zezwolenia przed 1 lipca 2026 r. jest realne — a jeśli nie, która ścieżka po terminie faktycznie działa. To rozmowa strukturalna, nie handlowa. Umów się przez stronę kontaktową.